Replicação de opções binárias

Replicação de opções binárias
Le Parcours du Cerf.
Replicação de métodos e equipamentos de opções binárias.
Em 2018, o Le Parcours du Cerf a modificou a configuração de parcelas para criar o 1er parcours de 12 trous du Québec, e only the second au pays. Le club compte donc agora 39 trous: L'ACTUEL (12 trous) et LE CLASSIQUE (27 trous com trois parcours de neuf trous: Bleu, Blanc et Rouge).
Conseils de pro.
Capsules de golf pour vous aider à améliorer e também amuser more.
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Championnat du club 2018.
Você pode se inscrever agora ao longo do campeonato 2018.
Data limite d'inscription 5 septembre. Veja mais de detalhes, clique aqui.
Clinicas de golf du dimanche.
Pilotées par Stéphane Morency avec Pierre Toulouse e Érik Gagnon, ces cliniques são ideais para descobrir os joies du golf entre amis e ce, à un prix netment réduit e adordable pour tous. Clique no botão ci-bas pour en savoir plus.
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Reserve no item 450-468-1142 # 236 ou 242.
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Réservation d'un départ Téléphone: (450) 448-2373.
2500 Boulevard Fernand-Lafontaine, Longueuil, QC J4N 1M5.

Gravações de campo.
(Embora eu tentei manter as coisas tão compreensíveis quanto possível para o leigo, isso pode ajudar se você tiver alguma familiaridade com derivativos financeiros. Veja esta postagem para minha tentativa de explicar alguns conceitos básicos.)
Um derivado financeiro "exótico" comum é uma opção digital, também chamada de opção binária ou opção de tudo ou nada. Apesar de não ser um chamado produto de "baunilha", na verdade é muito simples no conceito. Uma chamada digital paga 1 se o título subjacente for acima de um "preço de exercício" contratualmente definido e de 0 caso contrário. Uma colocação digital é simplesmente inversa, pagando 1 abaixo do nível de ataque e 0 caso contrário. Então, se eu possuísse US $ 100 de uma opção digital de chamada de 1 ano no estoque de GE atingido US $ 20, eu receberia $ 100 se a GE terminar acima de US $ 20 no 1 ano e 0 de outra forma.
Se você tem algum modelo sobre como o preço das ações evolui ao longo do tempo, você poderia preço desta opção com um método de Monte Carlo simulando muitos caminhos de estoque e tomando o valor médio. Esta é uma abordagem que poderia ser utilizada para avaliar muitos tipos de derivativos mais complicados também. Mas um método mais robusto que é possível neste caso é replicar essa mesma recompensa com base nos preços de outros instrumentos mais negociados liquidamente, ou pelo menos vinculado de cima ou de baixo. Esta é uma maneira mais robusta porque é independente dos pressupostos do modelo: se você levar os preços de outros instrumentos como um dado, você não precisa ter nenhum tipo de idéia sobre a evolução do preço das ações ou todo esse jazz. Seu preço será preciso em relação a esses instrumentos, e se você pode negociá-los de forma líquida, você poderá se proteger muito bem.
No caso de uma opção de chamada digital, os instrumentos mais negociados liquidamente são opções de chamadas. Lembre-se de que uma opção de compra permite que seu dono compre uma ação em um determinado "preço de exercício" fixo em algum momento no futuro. Assim, no vencimento, o valor da opção de compra será o maior de zero e a diferença entre o preço das ações e o preço de exercício. Nunca é inferior a zero, já que seu detentor simplesmente optará por não exercer a opção se o estoque estiver negociando abaixo do preço de exercício. Se classificarmos o preço das ações em um x - axis e um preço de opção de chamada em um e - ax, obtemos o gráfico 101 de "hockey stick" da finanças:
Em contraste, o mesmo gráfico para uma opção de compra digital de $ 1 seria assim:
Em ambos os exemplos acima estabeleci o preço de exercício a US $ 100. Agora, com opções de chamadas sozinhas, poderíamos receber uma recompensa que parecia ser uma opção digital ao comprar uma chamada atingida em US $ 100 e vender uma chamada atingiu US $ 101:
Esse tipo de comércio, onde você compra uma ligação em uma greve e vende uma chamada em uma greve mais alta, é chamado de propagação de chamadas. Se você comprar uma chamada em US $ 100, você ganha US $ 1 por cada avaliação de $ 1 no preço das ações. Mas isso é interrompido uma vez que o preço das ações atinge US $ 101, porque você vendeu uma chamada de US $ 101 para outra pessoa e isso começa a custar US $ 1 por US $ 1, cancelando seus lucros da outra perna.
Isso é semelhante ao preço de uma opção digital, mas não é o mesmo. Você pode ver que se o estoque terminar abaixo de US $ 100, tanto o spread digital quanto o spread de chamadas não pagam nada, e acima de US $ 101, ambos pagam US $ 1. Mas e se o estoque terminar em US $ 100,50? O digital paga $ 1, mas o spread de chamadas paga apenas US $ 0,50. Na verdade, se você olhar para o gráfico de comparação, verá que entre US $ 100 e US $ 101, o spread de chamadas paga menos do que o digital. E, portanto, porque paga menos em alguns cenários e o mesmo em outros, seu valor deve ser estritamente menor que o do digital.
Então, mesmo que não reproduzimos a chamada digital exatamente, pelo menos temos um limite menor. Nós poderíamos ter feito a mesma coisa ao avaliar um spread de US $ 99 a US $ 100, caso em que teríamos um spread de chamada cujo valor fosse o mesmo que o digital abaixo de US $ 99 e acima de US $ 100, mas estritamente maior entre US $ 99 e US $ 100. Do mesmo modo, o preço do spread de chamada servirá como um limite superior para o nosso preço digital. Sabemos que o preço teórico da chamada digital deve estar entre o preço dos $ 99 e # 8211; Spread de chamadas de $ 100 e $ 100 & # 8211; Spread de chamadas de US $ 101.
Podemos replicar o digital de forma mais próxima? Podemos: ao invés de comprar um $ 100 & # 8211; Spread de chamadas de $ 101, podemos comprar dois spreads de chamadas de $ 100- $ 100.50:
Ao duplicar nossa compra e reduzir a distância entre as greves, podemos obter nosso spread de chamadas para igualar o digital abaixo de US $ 100 e acima de US $ 100,50. Ainda valerá menos entre estas duas greves e, portanto, ainda servirá como um limite inferior para o digital. Mas, como você pode ver, esta propagação de chamadas vale muito mais do que nossos $ 100 & # 8211; Spread de chamadas de US $ 101 porque a sua recompensa final é a mesma ou melhor em todos os preços das ações. Então, é um limite mais apertado do que antes. E, da mesma forma, poderíamos prover US $ 99,50 e # 8211; US $ 100 se espalham e obtêm um limite superior mais apertado.
Em teoria, uma chamada digital pode ser marcada como um número infinito de spreads de chamadas infinitamente infinitas. O ($ 100 & # 8211; x) & # 8211; O spread de chamadas de US $ 100 comprado 1 / x vezes limita o preço abaixo, e os $ 100 & # 8211; ($ 100 + x) spread de compra comprado 1 / x vezes limita o preço de cima, e os preços convergem quando x vai para 0. Na prática, os hedgers são limitados por quão perto eles podem replicar uma chamada digital pela liquidez desses "baunilha" opções de chamadas, disponibilidade de opções em diferentes ataques e muitos outros detalhes. Mas, se fornecidos com esses instrumentos de hedge em algum nível de liquidez, eles certamente podem colocar limites no valor de uma chamada digital sem precisar contar com outros edifícios matemáticos.
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Estratégias de arbitragem com opções binárias.
Arbitrage é a compra e venda simultânea da mesma segurança em dois mercados diferentes com o objetivo de lucrar com o diferencial de preços. Devido à sua estrutura de recompensa única, as opções binárias ganharam grande popularidade entre os comerciantes. Nós analisamos as oportunidades de arbitragem no comércio de opções binárias.
Uma introdução rápida ao arbitragem.
Suponha que uma ação esteja listada nas bolsas de valores da NYSE e NASDAQ. Um comerciante observa que o preço atual das ações da NYSE é de US $ 10,1 e que no NASDAQ é de US $ 10,2. Ela compra 10.000 das ações de menor preço (na NYSE), custando US $ 101.000 e simultaneamente vende a mesma quantidade de 10.000 ações com preços mais altos, custando US $ 102.000. Ela consegue pagar a diferença (102,000-101,000 = $ 1000) como lucro (assumindo que não há comissão de corretagem).
Efetivamente, a arbitragem é um lucro livre de risco. No final das duas transações (se executado com sucesso), o comerciante não está mantendo nenhuma posição de estoque (então ela é livre de risco), mas ela ganhou lucro.
A negociação de opções envolve altas variações de preços, o que oferece boas oportunidades de arbitragem. Embora as ações possam precisar de dois mercados diferentes (trocas) para arbitragem, as combinações de opções permitem oportunidades de arbitragem na mesma troca. Por exemplo, combinar uma posição longa e uma posição de longo prazo resulta na criação de uma chamada sintética, que pode ser arbitrada contra uma opção de chamada real na mesma troca. Efetivamente, os ativos com recompensas similares são arbitrados um contra o outro.
Além disso, existem outras variações na arbitragem. Uma posição longa em uma ação pode ser arbitrada contra uma posição curta em futuros de ações. As oportunidades de arbitragem também podem ser exploradas entre commodities correlacionadas e moedas (exemplos a seguir).
Enquanto as opções simples de chamada e venda de baunilha oferecem uma recompensa linear, as opções binárias são uma categoria especial de opções que oferecem recompensas de "tudo ou nada" ou "preço fixo". (Veja relacionado: Um guia para trocar opções binárias nos EUA.)
Aqui está a representação gráfica da diferença de retornos entre os dois:
O retorno linear (e variável) das opções simples de baunilha permite combinar diferentes opções, futuros e posições de ações para serem arbitrados um contra o outro (e um comerciante pode se beneficiar dos diferenciais de preços). O pagamento fixo de opções binárias limita as possibilidades de combinação.
A idéia-chave da arbitragem é simultaneamente a compra e venda de ativos de perfil similar (sintético ou real) para lucrar com a diferença de preço. Um dos maiores desafios com opções binárias é que quase nenhum dos ativos possui um perfil de retorno similar. Tratar combinações envolvendo recursos diferentes para replicar a função de recompensa da opção binária é uma tarefa pesada. Isso envolve a tomada de posições múltiplas - algo que é muito difícil para a execução rápida do comércio e custa altas comissões de corretagem.
Oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias:
Dentro das restrições acima mencionadas, as oportunidades de arbitragem na negociação de opções binárias são limitadas. A descoberta de recursos similares para arbitragem em simultâneo é difícil. A melhor opção disponível é a arbitragem baseada no tempo. Ele envolve a identificação de uma discrepância do mercado, assumindo uma posição em conformidade e, em seguida, reserva os lucros após algum tempo, quando essa discrepância é eliminada ou o preço alvo / stop-loss são atingidos.
NADEX é a troca popular de opções binárias de negociação. Tenha em mente que outros mercados de ações, índices, futuros, opções ou commodities têm horários de negociação diferentes (e limitados). Múltiplos ativos (ações, futuros, opções) são negociados em diferentes momentos do dia, dependendo do horário de negociação habilitado para permuta. Os desenvolvimentos que ocorrem quando um mercado está fechado podem levar a movimentos rápidos nos preços quando o mercado se abrir.
Por exemplo, pode haver uma notícia que afeta o índice de ações do FTSE 100 e que seja lançada quando a London Stock Exchange (LSE) estiver fechada. O impacto exato de tais notícias no índice FTSE 100 será visível apenas quando a LSE se abrir e o FTSE começa a atualizar. Até então, as especulações serão elevadas quanto ao impacto percebido das notícias sobre o valor do FTSE.
Este índice é o ponto de referência para negociação de opções binárias no NADEX. Uma vez que a negociação de opções binárias está disponível por horas prolongadas, uma grande quantidade de volatilidade e movimentos de preços como resultado das notícias podem estar visíveis em opções binárias FTSE.
Suponha que o LSE esteja atualmente fechado e não haja atualizações para o índice FTSE (o último valor de fechamento foi de 7000). Suponha que o último preço da opção binária "FTSE & gt; 7100" foi de US $ 30. Como resultado das notícias em desenvolvimento, espera-se que o FTSE aumente uma vez que o mercado seja aberto (digamos, cinco horas a partir de agora), e esse valor da opção binária começará a aumentar (e flutuará) do preço atual de US $ 30 a US $ 50, US $ 60, $ 70 e assim por diante. Uma vez que não há certeza sobre qual será o valor FTSE exato quando ele será aberto para negociação, os preços das opções binárias flutuam para cima e para baixo. Durante esse período, comerciantes experientes podem apostar seu dinheiro em opções binárias FTSE para arbitragem baseada no tempo.
Uma vez que o mercado seja aberto, a mudança real nos valores do Índice FTSE e nos preços futuros do FTSE serão visíveis. Isso levará os preços de opções binárias do FTSE 100 a avançar para refletir com precisão os valores do FTSE 100. Naquela época, comerciantes experientes poderiam ter descoberto as condições de sobrecompra e sobrevenda no mercado de opções binárias e geraram lucros (possivelmente algumas vezes).
Outras opções de arbitragem de opções binárias provêm de ativos correlacionados, como o impacto das mudanças nos preços das commodities que levam a mudanças no preço da moeda. Geralmente, o ouro e o petróleo têm uma correlação inversa com o dólar dos EUA (ou seja, se os preços do ouro ou do petróleo aumentam, a moeda dos EUA enfraquece e vice-versa). Os comerciantes experientes podem procurar oportunidades de arbitragem em opções binárias associadas em tais cenários.
Por exemplo, um comerciante observa que os preços do ouro estão aumentando. Ele pode vender o dólar nos EUA vendendo o par USD / JPY ou comprando par EUR / USD. Da mesma forma, um aumento nos preços do petróleo pode levar a um aumento esperado no preço de EUR / USD. Um comerciante de opções binárias pode tomar posições apropriadas para se beneficiar dessas mudanças nos preços dos ativos.
Arbitragem em outras opções binárias, como "opções binárias de folha de pagamento não-farm", é difícil porque tal subjacente não está correlacionado com nada. Pode-se ainda tentar uma arbitragem baseada no tempo, mas isso seria apenas em especulações (por exemplo, tomar uma posição como abordagens de caducidade e tentar se beneficiar da volatilidade).
Opções binárias: melhor para arbitragem?
A alta volatilidade é uma amiga dos árbitros. As opções binárias oferecem lucro "tudo ou nada" ou "preço fixo" ($ 100) e perda ($ 0). Como as opções simples de baunilha, não há variabilidade (ou linearidade) nos retornos e riscos. Comprar uma opção binária em US $ 40 resultará em um lucro de US $ 60 (pagamento final - preço de compra = $ 100 - $ 40 = $ 60) ou uma perda de US $ 40. Qualquer impacto das novidades / ganhos / outros desenvolvimentos do mercado levará o preço a flutuar (de US $ 40 a US $ 50, US $ 80, US $ 10, US $ 15 e assim por diante).
Os arbitrários geralmente não aguardam a caducidade das opções binárias. Eles reservam os lucros parciais ou reduziram suas perdas antes. Uma vez que as opções binárias têm resultados fixos de preços fixos, qualquer alteração no valor subjacente pode ter um grande impacto nos retornos.
Por exemplo, se o FTSE fechou em 7000 e a opção binária FTSE & gt; 7100 foi negociada em US $ 30 e, em seguida, as notícias positivas sobre o FTSE sairam. O FTSE atinge 7095 e está pairando em torno desse nível em um intervalo de 10 pontos (7095-7105). O preço da opção binária mostrará grandes variações, uma vez que apenas uma diferença de um ponto no FTSE pode fazer ou quebrar o pagamento da perda de ganhos para um comerciante. Se o FTSE termina em 7099, o comprador perde o prémio que pagou (US $ 30). Se o FTSE termina em 7100, ele recebe um lucro de ($ 100- $ 30 = $ 70). Isto - $ 30 a + $ 70 é uma enorme variação com base em um limite de um ponto do subjacente (7099 a 7100), o que leva a uma volatilidade muito alta para as avaliações de opções binárias, criando enormes variações de preços para os operadores de opções binárias ativas para capitalizar.
A arbitragem padrão (compra e venda simultânea de segurança similar em dois mercados) pode não estar disponível para comerciantes de opções binárias devido a uma falta de negociação de ativos similares em vários mercados. As oportunidades de arbitragem em opções binárias devem ser colhidas das disponíveis durante as horas fora do mercado em mercados associados ou ativos correlacionados. A única estrutura de pagamento de "tudo ou nada" de opções binárias permite oportunidades de arbitragem baseadas no tempo. As altas variações permitem potenciais de lucro elevados, mas também trazem grande potencial de perdas. Devido à sua natureza de alto risco e alto retorno, a negociação de opções binárias é aconselhável somente para comerciantes experientes.

Replicação de opções binárias
Le Parcours du Cerf.
O que é a Replicação Invastopedia da Opção Binária.
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Como replicar uma opção de chamada digital.
Opção de chamada S = 100 K = 100 Payoff = 1 (a opção não está disponível) Como posso replicar isso (payoff) com chamadas e colocar com preços de exercício com múltiplos de 5 $
Obrigado pela ajuda.
use um spread vertical e delta obre-o.
Uma opção de chamada digital (cash-or-nothing) pode ser replicada com duas opções de chamada com diferentes maturidades. Quando fazemos o delta infinitamente pequeno e assumimos que temos preços de exercício arbitrários. Nós temos: