Negociação de opções de estilo americano

Opções de estilo americano.

Opções de estilo americano - Definição.

Um contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade.

Opções de estilo americano - Introdução.

American Style Option, ou American Option, é uma das duas opções de estilos de exercício na negociação de opções. O outro é a opção de estilo europeu. A principal diferença entre American Style Options e European Style Options é o fato de que American Style Options permite que o titular exerça a opção a qualquer momento antes do vencimento, enquanto o anterior permite o exercício somente após o vencimento. Na verdade, a maioria das opções trocadas negociadas são opções de estilo americano.

Dois principais estilos de exercício.

As duas principais opções de estilos de exercício são estilo americano e exercício de estilo europeu. Esses nomes não têm nada a ver com as opções negociadas. Na verdade, a maioria das opções negociadas em todo o mundo são opções de estilo americano. O exercício de estilo americano permite que uma opção seja exercida antes do vencimento, enquanto o exercício de estilo europeu permite o exercício somente durante a expiração. Isso pode parecer uma pequena diferença, mas levou a diferenças nos métodos de preços e abre novas estratégias de negociação de opções. Então, qual é o benefício de poder exercer uma opção antecipadamente antes do vencimento?

Opções de estilo americano - Por que se exercitar cedo?

Quando uma opção é exercida, todo o valor extrínseco existente que resta na opção se evapora.

Na verdade, o exercício de uma opção sacrifica todo o valor extrínseco restante restante na opção. É por isso que a maioria das opções de comerciantes simplesmente vendem suas posições de opções para obter lucros em vez de exercer a opção.

O estoque da XYZ deverá pagar um dividendo de cerca de US $ 0,50 por ação ou mais de acordo com suas tendências de dividendos passadas. Nesse caso, faz sentido exercitar essas opções de chamadas com antecedência para receber os $ 0,50 e sacrificar o valor extrínseco de US $ 0,20 para um lucro adicional de US $ 0,30.

Preço das opções de estilo americano.

As opções de estilo americano são geralmente mais caras do que as opções de estilo europeu devido a esse benefício adicional de poder exercer as opções com antecedência. No entanto, você pode notar que o modelo de Black-Scholes é amplamente utilizado para preços de opções de estilo americano, mas os preços reais negociados geralmente são mais altos do que os valores teóricos gerados pelo modelo. Isso ocorre porque o modelo de preços das opções de Black-Scholes foi projetado com opções de estilo europeu em mente, e não opções de estilo americano. Até agora, não existe um método geralmente aceito (verdadeiro durante o período de escrita em 2018) de preços de opções de estilo americano, embora muitos métodos que usem regressão, mínimos quadrados, monte carlo ou binômio tenham sido propostos. Até agora, as forças do mercado da demanda através da volatilidade implícita parecem ser o principal determinante do valor extrínseco de uma opção de estilo americano.

Como dizemos se uma opção é estilo americano?

Todas as opções de ações negociadas no mercado dos EUA são American Style Options e são opções estabelecidas fisicamente. Basicamente, apenas opções liquidadas em dinheiro são opções de estilo europeu. Você pode verificar se uma opção de índice é estilo americano ou estilo europeu, indo para a página de especificação de produto da OIC.

Quais são as opções de estilo americano?

Opções de estilo americano.

Definição de uma opção americana:

Uma opção americana ou American Style Call é uma opção para o direito de comprar uma ação ou um índice a um determinado preço em ou antes da data de validade. Observe a frase "antes de uma determinada data". Este "American Style Call" difere da "European Style Call" na medida em que a European Style Call só pode ser exercida na data de validade.

Em outras palavras, a diferença entre uma opção de chamada de estilo europeu e uma opção de chamada de estilo americano é que as opções de chamadas de estilo europeu podem ser exercidas SOMENTE na data de validade, enquanto as opções de compra de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento ANTES da data de validade.

Tanto quanto eu sei, todas as chamadas e colocações de capital negociadas nos EUA são American Style, onde, como a maioria das opções de índice negociadas nos EUA são de estilo europeu. As opções do índice também são liquidadas, já que na verdade você não pode comprar 100 ações de um índice.

O que essa Chamada ou Roteamento de Estilo Europeu significa para o comerciante? Isso significa que você está preocupado SOMENTE com o preço do estoque ou índice na sua expiração. As opções de estilo europeu tendem a ser mais baratas do que as opções de estilo americano, porque se um preço das ações aumentar antes do vencimento, um comerciante de opções de estilo americano pode capitalizar esse aumento de valor, enquanto o comerciante de estilo europeu deve esperar que o preço alcance até o vencimento.

Quando comprar uma opção americana.

Você realmente não tem a opção de especificar que deseja um estilo americano ou uma chamada estilo europeu ou colocar. Você só precisa assumir o estilo que está sendo oferecido no estoque ou índice que você deseja. Mas, em geral, aplicam-se as mesmas regras de chamada e colocação. Se você acha que um preço de estoque ou valor de índice vai subir, então você deve comprar uma chamada.

Exemplo de uma opção de chamada americana.

Se você comprou 100 ações da Apple Computer (AAPL) em US $ 335 e teme que o preço possa cair abaixo de US $ 300, você pode comprar uma Opção de Venda AAPL com um preço de exercício de US $ 300. Dessa forma, se o preço cair para US $ 275, você poderá exercer sua opção e vender suas ações por US $ 300. Por favor, note que você NÃO "TEM QUE" vender suas ações da AAPL em US $ 300! Se o preço no mercado é de US $ 350, é claro que você pode vender suas ações no mercado em US $ 350. É por isso que eles são chamados de opções - é sua escolha se você exerce ou não. Não é uma obrigação.

Dica Importante: Nos EUA, a maioria das ações de ações e índices expiram na terceira sexta-feira do mês. Além disso, note que na maioria dos contratos dos EUA, você pode exercer suas opções em qualquer momento antes da data de validade. Em contraste, a maioria das opções européias só permite que você os exerça na data de validade.

Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real:

Opções de Recursos e Links.

O comércio de opções no Chicago Board of Options Exchange e os preços são reportados pela Autoridade de Relatórios de Preços de Opções (OPRA):

Opções de estilo americano.

Os contratos de opções podem ser colocados em uma das duas categorias distintas - estilo americano e estilo europeu. Essas categorias não têm nada a ver com parte do mundo, os contratos são comprados e vendidos, mas referem-se aos termos reais do contrato.

Um contrato de opções de estilo americano permite que o titular desse contrato exerça sua opção de comprar ou vender o título subjacente em qualquer momento antes da data de validade. A maioria das opções negociadas nas trocas são de estilo americano, e eles tendem a ser muito mais populares. Nesta página, fornecemos mais informações sobre eles, como a forma como eles são preços e as vantagens que eles oferecem.

Quais são as opções de estilo americano? Vantagens de preço das Opções de estilo americano Comprar & amp; Vendendo opções de estilo americano.

Quais são as opções de estilo americano?

As opções podem ser categorizadas de várias maneiras e algumas delas são relativamente diretas. Por exemplo, uma chamada é uma que dá ao titular o direito de comprar um bem especificado, enquanto uma colocação concede ao titular o direito de vender um bem especificado. As opções podem ser categorizadas pelo que a segurança subjacente é usada ou como elas são vendidas. Há também algumas delas classificadas como exóticas, como opções de barreira ou opções de olhar para trás, e são personalizadas e mais complexas.

Todos esses tipos são contratos financeiros que consistem em duas partes - o escritor e o titular. O escritor de um contrato está fornecendo ao titular o direito de comprar ou vender um título subjacente específico a um preço de exercício específico. O titular paga o preço necessário para comprar o contrato e obter o direito de comprar ou vender a garantia relevante. Esses contratos possuem uma data de vencimento fixa em que ponto o contrato termina se o titular não tiver exercido sua opção.

Todo contrato de opções pode ser classificado como estilo americano ou estilo europeu. A diferença entre estes dois estilos pode não parecer significativa, mas na verdade é uma diferença muito importante. A característica-chave das opções de estilo americano é que os termos desses contratos permitem que o titular exerça em qualquer momento durante o contrato.

A maioria das opções mais comumente negociadas ou aquelas que são negociadas nas bolsas por corretores e facilmente acessíveis aos membros do público se enquadram na categoria de estilo americano. Para a maioria das estratégias de negociação, a flexibilidade que eles oferecem é essencial. Esta flexibilidade adicional vem a um preço, no entanto, como contratos de estilo americano tendem a ser mais caro do que os contratos de estilo europeu.

Preço das opções de estilo americano.

Quando as opções estão listadas para venda nas bolsas, elas estão listadas com um preço de venda que é o preço que você deve pagar para comprá-las. O preço é composto por dois componentes: valor intrínseco e valor extrínseco. Os contratos não são especificamente divididos nestes componentes quando listados nas trocas, mas você precisa entender o que esses dois termos significam e as diferenças entre os dois.

O valor intrínseco é o termo usado para qualquer lucro que está essencialmente já incorporado ao contrato. Vamos ver um exemplo hipotético de um contrato de chamada para venda. Uma chamada dá ao titular o direito de comprar uma garantia específica a um preço de exercício fixo, então, vamos dizer que a segurança é uma ação da Companhia X e o preço de exercício é de US $ 50. Se as ações da Companhia X estiverem sendo negociadas em US $ 55, uma chamada com um preço de exercício efetivamente conterá US $ 5 de lucro, pois você poderia exercer sua opção de comprar o estoque em US $ 50 e vendê-lo imediatamente por US $ 55.

Isso é conhecido como um contrato "no dinheiro". O lucro de US $ 5 que já existiu no contrato é o valor intrínseco. Se o preço de exercício fosse igual ao preço de negociação atual (um no contrato de dinheiro) ou acima do preço de negociação atual (um contrato fora do contrato de moeda), então não há lucro incorporado e, portanto, nenhum valor intrínseco.

O valor extrínseco é a parte do preço acima e acima de qualquer valor intrínseco e basicamente representa o custo real de possuir o contrato. O valor intrínseco é um valor verdadeiro e inerente, já que o lucro é realmente realizado. O valor extrínseco é o custo adicional para qualquer benefício que você possa obter de possuir o contrato. Por exemplo, o valor extrínseco da chamada no exemplo acima seria baseado na possibilidade e probabilidade de ações da empresa aumentarem o preço durante o prazo do contrato.

O valor extrínseco das opções de estilo americano tende a ser superior às opções de estilo europeu, devido à flexibilidade de poder exercitar-se a qualquer momento, para poder aproveitar as flutuações de preços na garantia subjacente. À medida que a data de validade de um contrato se aproxima, o valor extrínseco diminui devido à diminuição do tempo restante para se beneficiar de tais flutuações.

Vantagens das opções de estilo americano.

A vantagem real dos contratos de estilo americano em contratos de estilo europeu é a flexibilidade que eles oferecem. Quando você possui contratos de estilo americano, você tem o direito de exercer em qualquer ponto até a data de validade do contrato. Isso, por si só, oferece uma série de benefícios que podem ajudá-lo a maximizar seus retornos na negociação.

Se você possui chamadas onde a segurança subjacente é estoque da empresa, e as ações da empresa são bastante voláteis e pulando no preço, então você pode optar por exercer em um momento exato em que você sente que o estoque da empresa está em seu pico. Isso permite que você use seu próprio julgamento e ganhe dinheiro com seu investimento no momento em que você sente que está certo, em vez de esperar até a data de validade e esperando que você possa obter lucro nesse momento. Na prática, você provavelmente escolheria vender seus contratos em vez de exercer, mas o princípio permanece o mesmo.

Outro benefício como resultado desta flexibilidade diz respeito a dividendos. Se você possui ações em uma empresa que paga dividendos, você receberá um pagamento regular, normalmente anualmente, com base nos lucros da empresa e na quantidade de ações que possui. Possuir chamadas em ações dessa empresa lhe daria o direito de comprar ações da empresa, mas você não teria direito a nenhum dividendo.

No entanto, você pode optar por comprar essas ações em horários de dividendos - o que significa que você teria direito a dividendos. Só faria sentido fazer isso se os dividendos esperados fossem superiores a qualquer valor extrínseco nos contratos que você estava exercitando, mas este é outro exemplo de como a flexibilidade das opções de estilo americano pode ser usada para sua vantagem.

Comprando & amp; Vendendo opções de estilo americano.

A maioria das opções de estilo americano são contratos negociados em bolsa que são comprados e vendidos nas bolsas. Para negociá-los, você precisará dos serviços de um corretor para executar transações em seu nome. A maneira mais fácil de comprar e vender esses contratos é se inscrever para uma conta com um corretor online.

Opção de estilo americano.

Uma opção de estilo americano é uma opção que pode ser exercida em qualquer momento antes do vencimento. Isso é diferente das opções de estilo europeu que só podem ser exercidas na data de validade. Por isso, as opções de estilo americano são pelo menos tão valiosas quanto as opções de estilo europeu. Atualmente, todas as ações negociadas nos mercados são de estilo americano.

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Estilos de opção.

As opções vêm em diferentes estilos. O estilo se relaciona quando as opções podem ser exercidas. Os dois estilos são:

Estilo americano: neste momento, todas as opções de ações negociadas nos mercados são de estilo americano. Isso significa que o titular da opção pode exercer a opção a qualquer momento desde a compra até a data de validade. Estilo europeu: uma opção de estilo europeu só pode ser exercida no vencimento. Várias opções de índice negociadas nos mercados são de estilo europeu.

As opções de estilo americano são as mais comuns e serão usadas em todos os exemplos neste texto.

Onde trocar opções.

As opções são reguladas pela Securities and Exchange Commission (SEC) e são negociadas por particulares, investidores institucionais e comerciantes profissionais nos seguintes mercados de valores mobiliários:

Comprar e vender pedidos de contratos de opções são negociados através de corretores. O desempenho das opções pode ser rastreado através dos mercados nos quais eles comercializam, em tabelas financeiras em muitos jornais importantes, bem como no NASDAQ.

Obter Opções Quotes.

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